Bitmex 费用详解

Bitmex (Bitcoin Mercantile Exchange) 曾经是加密货币衍生品交易领域的龙头，以其高杠杆和永续合约闻名。 理解 Bitmex 的费用结构对于在这个平台上进行交易至关重要，可以帮助交易者更准确地计算潜在利润和风险，从而做出明智的决策。

Bitmex 的费用主要分为交易费用和资金费用两种。

交易费用

交易费用是指当您在BitMEX交易所执行交易时产生的相关成本。这些费用对于维持交易所的运营，并激励做市商提供流动性至关重要。BitMEX交易所的交易费用结构采用经典的Maker-Taker模型，该模型旨在鼓励订单簿深度，提高市场效率。

在Maker-Taker模型中，存在两种角色：Maker（挂单者）和Taker（吃单者）。Maker是指那些将限价单放置在订单簿上，等待其他交易者来执行的交易者。由于Maker提供了流动性，因此通常会获得较低的费用，甚至可以获得返佣。Taker是指那些立即执行订单簿上已有订单的交易者。Taker通过立即成交，消耗了订单簿上的流动性，因此需要支付较高的费用。

具体来说，Maker通过挂出限价单（Limit Order），使其订单显示在订单簿中，从而增加了市场的深度。只有当其他交易者通过市价单或限价单主动成交Maker的订单时，Maker才会支付交易费用。相反，Taker通过市价单（Market Order）或限价单立即成交订单簿上的现有订单，从而迅速执行交易。由于Taker消耗了市场的流动性，因此需要支付更高的交易费用。

BitMEX的交易费用率会根据不同的合约类型以及交易者的交易量而有所不同。通常，交易量越大，交易者可以享受的费用折扣也越大。建议交易者在进行交易前，仔细查阅BitMEX官方网站上的最新费用结构表，以便了解具体的费用信息。同时，需要注意的是，交易费用可能会随着市场情况的变化而调整，请及时关注交易所的公告。

Maker (挂单方) 费用: Maker 是指那些下达限价单，并且订单未立即成交，而是挂在订单簿上等待其他交易者来匹配的交易者。 Maker 通过提供流动性来降低市场的滑点，因此通常会获得费用上的优惠，甚至可以获得返佣。 在 Bitmex 上，Maker 通常可以获得小额返佣，鼓励交易者提供流动性。 Taker (吃单方) 费用: Taker 是指那些立即执行订单，从订单簿上吃掉现有订单的交易者。 Taker 通过立即成交订单来消耗市场的流动性，因此需要支付更高的费用。 Taker 费用通常高于 Maker 费用。

具体的Maker和Taker费用会根据合约类型和交易量而有所不同，但普遍情况下， Maker费率为-0.01%，Taker费率为0.075%。 意味着Maker可以获得0.01%的返佣，而Taker需要支付0.075%的费用。

除了Maker和Taker费用之外，Bitmex 还存在一些其他需要考虑的交易费用：

• 结算费用： 当合约到期结算时，可能会产生结算费用。 具体费用取决于合约类型和结算方式。
• 提币费用： 当您将资金从 Bitmex 账户提取到外部钱包时，需要支付提币费用。 提币费用会根据网络拥堵情况而有所波动，因此在提币前请务必确认当前的费用标准。 Bitmex 会定期调整提币费用以反映区块链网络的gas费用变化。

资金费用 (Funding Rate)

资金费用是永续合约交易中至关重要的机制，它旨在确保永续合约的价格能够紧密跟踪标的资产的现货价格或指数价格。这种机制的引入消除了传统期货合约中到期交割的需要，使得永续合约能够无限期地持有。

需要明确的是，资金费用并非交易所（例如 Bitmex）收取的费用，而是由永续合约的多头和空头交易者之间进行定期支付的。具体来说，当资金费率为正时，意味着永续合约价格高于现货价格，此时多头交易者需要向空头交易者支付资金费用。反之，当资金费率为负时，永续合约价格低于现货价格，空头交易者需要向多头交易者支付资金费用。

资金费用的计算通常基于两个关键成分：利率成分和溢价/折价成分。利率成分反映了不同货币之间的利率差异，而溢价/折价成分则反映了永续合约价格相对于现货价格的溢价或折价。交易所会定期（通常是每隔几小时）计算并交换资金费用，以平衡市场，使永续合约价格尽可能接近现货价格。

理解资金费用对于永续合约交易者至关重要。一方面，它可以作为交易策略的一部分，例如，通过做空资金费率为正的永续合约来获取资金费用收入。另一方面，交易者需要将资金费用纳入其交易成本的考量之中，因为它会直接影响其盈亏情况。

资金费用的原理:

永续合约作为一种流行的加密货币衍生品，旨在模拟现货市场的交易，但它们本身并没有到期结算日。为了确保永续合约的价格能够紧密追踪标的资产（例如比特币或以太坊）的现货价格，交易所采用了一种名为“资金费用”的机制。资金费用本质上是一种周期性支付，在多头和空头交易者之间进行，旨在平衡市场供需，维持永续合约价格与现货价格之间的锚定关系。

• 资金费率为正： 当永续合约的价格高于其标的资产的现货价格时，市场普遍看涨。为了纠正这种偏差，资金费率变为正值。这意味着持有永续合约多头头寸的交易者需要向持有空头头寸的交易者支付资金费用。这种机制会降低多头的盈利能力，同时增加空头的盈利能力，从而激励更多交易者做空，最终降低永续合约的价格，使其更接近现货价格。正向资金费率反映了市场对永续合约的需求高于现货市场的需求。
• 资金费率为负： 相反，当永续合约的价格低于现货价格时，市场情绪可能偏向看跌。在这种情况下，资金费率变为负值。这意味着持有永续合约空头头寸的交易者需要向持有多头头寸的交易者支付资金费用。这会降低空头的盈利能力，并增加多头的盈利能力，从而鼓励更多交易者做多，推高永续合约的价格，使其更接近现货价格。负向资金费率表明现货市场的需求高于永续合约的需求。

资金费用的计算和支付:

资金费用是一种在永续合约交易中存在的机制，旨在使永续合约的价格锚定标的资产的现货价格。它不是交易费用，而是交易者之间根据其持仓方向相互支付的费用。 资金费用通常每8小时计算一次，并在资金时间结算时支付。 具体时间点通常是UTC时间的4:00、12:00和20:00。这些时间点被称为“资金时间”。

资金费用的计算公式如下：

资金费用 = 仓位价值 * 资金费率

仓位价值是指您持有的合约价值，而不是您的账户余额。 例如，如果您持有价值1个比特币的永续合约，那么您的仓位价值就是1个比特币的等值法币价值（如美元）。仓位价值是计算资金费用的基础，无论是多头还是空头仓位。

资金费率是由交易所（例如Bitmex）根据市场情况动态调整的，反映了永续合约价格和标的资产现货价格之间的差异。 当永续合约价格高于现货价格时，资金费率为正，多头支付资金费用给空头。反之，当永续合约价格低于现货价格时，资金费率为负，空头支付资金费用给多头。 交易者可以在 Bitmex 平台上或者交易所的API接口中查看当前的资金费率及其历史数据，以便更好地了解市场状况和管理交易风险。资金费率的波动会受到市场情绪、供需关系以及标的资产价格变动等多种因素的影响。理解资金费率的机制，可以帮助交易者制定更有效的交易策略，并降低交易成本。

资金费用对交易者的影响:

• 多头 (资金费率为正): 当资金费率为正时，表明市场上做多的头寸较多，因此多头需要支付资金费用给空头，这实际上增加了多头交易者的持仓成本。支付的资金费率直接影响盈利能力，尤其是在高杠杆的情况下，需要仔细衡量。
• 空头 (资金费率为正): 当资金费率为正时，空头可以从多头处获得资金费用，这降低了空头交易者的持仓成本。这部分收益能够增加潜在利润，或者在市场不利时减轻损失。
• 多头 (资金费率为负): 当资金费率为负时，意味着市场上做空的头寸占据优势，此时多头交易者可以获得来自空头的资金费用。这笔收入能够有效降低多头的交易成本，提升盈利空间。
• 空头 (资金费率为负): 当资金费率为负时，空头需要向多头支付资金费用，这增加了空头交易者的持仓成本。因此，在资金费率为负的情况下做空，需要更加谨慎地评估风险。

因此，交易者在参与永续合约交易时，务必密切关注资金费率的实时变化，并将其作为制定交易策略的重要参考因素。 资金费率直接影响交易成本和潜在收益，了解其机制至关重要。对于长期持仓的交易者而言，资金费用尤其值得关注，因为长期累积的资金费用可能会对最终的盈亏产生显著影响，甚至可能侵蚀掉大部分利润，甚至导致亏损。部分交易所对资金费率收取手续费，也需要考虑在内。

其他注意事项

• Bitmex作为领先的加密货币衍生品交易所，其费用结构可能会根据市场状况、交易量和平台策略进行不定期的调整。交易者务必密切关注Bitmex官方网站的公告，定期查看最新的费用标准，包括挂单费、吃单费、资金费率以及提现费用等，以便更好地管理交易成本。详细的费用信息通常会在Bitmex的官方帮助中心或费用说明页面找到。
• 高杠杆交易虽然能够在短时间内放大潜在收益，但同时也显著放大了潜在风险，尤其是在波动性较大的加密货币市场中。高杠杆还会直接影响交易费用，例如，资金费率的收取会根据杠杆倍数而变化，同时爆仓风险也会增加。交易者在使用高杠杆时，务必谨慎评估自身的风险承受能力，并严格控制仓位大小，设置合理的止损点。
• 在进行任何交易活动之前，交易者都应该认真阅读并充分了解Bitmex在其官方网站上提供的风险披露和免责声明。这些文件详细阐述了加密货币交易的固有风险，包括但不限于市场波动风险、技术风险、流动性风险、监管风险以及平台操作风险等。理解这些风险有助于交易者做出更明智的交易决策，并对自己的投资行为承担全部责任。

如何降低 Bitmex 交易费用

• 使用限价单 (Maker Order) 成为做市商: 优先使用限价单，将订单挂在订单簿上，作为市场的流动性提供者 (Maker)。Bitmex 对于 Maker 通常会提供返佣，这意味着您不仅不需要支付手续费，还能获得一定的奖励，从而有效降低交易成本。注意观察订单簿深度，确保您的限价单能被成功执行，避免变成吃单 (Taker) 从而产生更高的费用。
• 降低交易频率，优化交易策略: 频繁交易会显著增加交易费用支出。因此，应避免不必要的短线交易，进行更审慎的交易决策。完善交易策略，只在有明确信号时进行交易，减少盲目操作，从根本上降低交易频率，降低总体的费用支出。
• 监控资金费率，合理安排持仓时间: 在进行永续合约交易时，资金费率是影响盈利的重要因素。密切关注资金费率的变动，避免在高资金费率时持有仓位，特别是当费率为负时，做多方需要支付费用给做空方，这将直接侵蚀您的利润。根据资金费率调整持仓策略，例如在接近结算时平仓，或者选择在资金费率较低的时段建立仓位。
• 关注 Bitmex 官方优惠活动，参与返利计划: Bitmex 平台可能会不定期推出优惠活动，例如交易手续费折扣、交易返利计划或特定交易对的费用优惠等。密切关注 Bitmex 的官方公告、社交媒体渠道和电子邮件通知，及时了解并参与这些活动。某些合作平台或社区也可能提供专属的 Bitmex 优惠码，注意收集和使用。
• 提升交易量，争取更优惠的费率等级: 如果您的交易量足够大，达到 Bitmex 的 VIP 交易者标准，可以尝试与 Bitmex 协商，申请成为高级会员，从而获得更优惠的交易手续费费率。Bitmex 通常会根据交易量、持仓量等指标来评估用户的 VIP 等级，并提供相应的费率折扣。提前了解 Bitmex 的 VIP 等级制度和费率标准，制定交易目标，积极提升交易量，以获得更低的交易费用。

了解并掌握 Bitmex 的费用结构对于在这个平台上进行交易至关重要。 交易者应该充分考虑各种费用因素，制定合理的交易策略，从而最大化潜在利润，有效管理风险。